华尔街(jiē)真是(shì)风云诡谲。

　　曾发百页报告做(zuò)空印(yìn)度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美(měi)国新兴做空(kōng)机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对准的是(shì)“华尔街之(zhī)狼”、著名(míng)亿(yì)万富翁投资者卡尔·伊(yī)坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗(qí)下控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间(jiān)5月2日周二收(shōu)盘(pán)暴(bào)跌(diē)19.95％，创有史以(yǐ)来最(zuì)大单日跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎(kǎn)个人身(shēn)价，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据福布斯榜单(dān)显(xiǎn)示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美(měi)元，排名(míng)世界富豪榜(bǎng)第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结(jié)构(gòu) “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴(xīng)登堡研究在(zài)报告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示(shì)，IEP利用来自新(xīn)投(tóu)资者(zhě)的资金向老投资者支付股息。报告指(zhǐ)出，简而(ér)言之，伊(yī)坎一(yī)直在使用(yòng)从新投资者那(nà)里获(huò)得的资金向(xiàng)老投资者支付股息。“这(zhè)种类似庞氏骗局(jú)的经济结构只有在新资(zī)金愿(yuàn)意(yì)冒着成为最后一(yī)批'持(chí)有资金的风(fēng)险的情(qíng)况下(xià)才是可持(chí)续的(de)”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元(yuán)年(nián)终净资产价值被夸大(dà)了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地(dì)，兴(xīng)登堡研(yán)究在(zài)报(bào)告中表示，IEP的股票被高估(gū)了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上次(cì)报告的资(zī)产净(jìng)值(zhí)高出(chū)218％，远远高于所有可(kě)比公司。”

　　报(bào)告(gào)指出，另(lìng)一方(fāng)面，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股公司，其(qí)交易价格均低(dī)于各自的资(zī)产净值(zhí)。资产净值是衡量基金(jīn)业绩的关键指(zhǐ)标，衡量基(jī)金所持证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的(de)股息收益率，这是(shì)迄今为止美国大型股公司(sī)中最高的。兴登(dēng)堡指(zhǐ)责伊坎以股票而(ér)不是(shì)现金的形式发放(fàng)股息，并让(ràng)伊(yī)坎企业出售新(xīn)股(gǔ)，以满足股东的支(zhī)出，从而抬高了股息收益率(lǜ)。

　　兴登(dēng)堡的报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元，但一个(gè)月后，该(gāi)部(bù)门吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里(mén)的(de)一家重要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)还指责唯(wéi)一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之(zhī)间的关系密(mì)切。报告(gào)称，杰富瑞(ruì)在其(qí)研究(jiū)中假设，即(jí)使在最坏的(de)情况下，伊坎的股息也将(jiāng)永久支付，同时还从安排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为是(shì)”

　　这份做空报(bào)告对(duì)伊坎来说(shuō)是(shì)一个重大(dà)挑战(zhàn)。他也(yě)在报告刊登的几小时后(hòu)发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨(zhǐ)在以(yǐ)牺牲(shēng)IEP长期股(gǔ)东的利(lì)益(yì)为代价(jià)获取利(lì)润。伊(yī)坎(kǎn)表示：“我们(men)坚持公开披露(lù)的信息，我(wǒ)们(men)相(xiāng)信，从(cóng)长(zhǎng)期来(lái)看，IEP的业绩将会像以往一(yī)样不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相信激进(jìn)主义是最好的(de)投(tóu)资范例。“我过去25年的激进主(zhǔ)义投资已(yǐ)经很好(hǎo)地证明了这一(yī)点(diǎn)。我们定期将我们的维(wéi)权原则付诸于我们(men)的(de)多数控股公司以及我们(men)投资部门持有的少数股权(quán)，目前在14个上市公司(sī)董事会(huì)中(zhōng)都有代(dài)表。此外，我(wǒ)们坚信通(tōng)过对冲头寸来降低风(fēng)险(xiǎn)，尤(yóu)其(qí)是在我(wǒ)们今天(tiān)所处(chù)的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持(chí)有他在(zài)能源(yuán)、汽车(chē)、食(shí)品包装、房地产(chǎn)和其他行业的各种投资。他是(shì)IEP的控股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明(míng)还指出(chū)，报告中(zhōng)的说法(fǎ) “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构(gòu)也坐不住了(le)！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发(fā)表(biǎo)敦促亏损的投资者就兴登(dēng)堡研究做空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研(yán)究“一战成名”

　　回数(shù)兴登堡研究的做空(kōng)实例，最出名的莫(mò)过于今年2月做空印度首(shǒu)富的阿达尼集团了。兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)百页的做空报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌(diē)下(xià)神坛(tán)，引发(fā)了外(wài)资(zī)纷纷(fēn)从印度股市撤离，更让印(yìn)度(dù)总理莫(mò)迪受到反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时(shí)美国全国公共广播电台称，截(jié)至2023年2月6日(rì)，阿达(dá)尼(ní)集团市值在(zài)短(duǎn)短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美(měi)元(yuán)，集团的债券(quàn)价(jià)格跌(diē)至垃(lā)圾债水平。阿达(dá)尼的个人(rén)净资产(chǎn)也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研(yán)究究竟什么来头？公开资料显示(shì)，兴登堡研究公(gōng)司(sī)成立于2017年，总部位于纽约市(shì)。据兴登堡(bǎo)研究官网介绍(shào)，公司的主要业务包括披露企业的会计造(zào)假、管理问题、未公开关联交(jiāo)易、财报违规等(děng)。媒体(tǐ)统(tǒng)计显示，从2020年(nián)至今，兴登堡研究公(gōng)司共对30家公司发过难。他们雇佣金融分(fēn)析师、会计师(shī)和记者，来(lái)进(jìn)行调(diào)查(chá)。

　　兴(xīng)登堡研究的创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安(ān)德森来自中产家庭，曾(céng)在吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里康(kāng)涅狄格大学学习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的(de)救(jiù)护车急救部(bù)门，是拥(yōng)有以(yǐ)色列证(zhèng)书的(de)救(jiù)护人员(yuán)。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡(bǎo)研究”这个(gè)名字源于(yú)1937年在(zài)新泽西上空不(bù)幸(xìng)坠毁(huǐ)的(de)飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我(wǒ)们将兴登堡视为完(wán)全可(kě)以避免的人(rén)为灾难的缩影，”该(gāi)公司的网(wǎng)站上写(xiě)道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登(dēng)堡研究也曾瞄准(zhǔn)其(qí)他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度(dù)达到340亿(yì)美(měi)元的(de)“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美国司法部和证券监(jiān)管机构随后跟(gēn)进调(diào)查(chá)，Nikola的创始(shǐ)人最终被判(pàn)欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登堡研究指控电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产能(néng)力方面误(wù)导投资者。该(gāi)公(gōng)司的市值(zhí)一度超(chāo)过50亿(yì)美(měi)元(yuán)，如今(jīn)已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡(bǎo)研究(jiū)做空报告吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里公(gōng)布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究(jiū)还(hái)曾介入(rù)马斯(sī)克对推(tuī)特的收(shōu)购案。在兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)宣布做(zuò)空推(tuī)特后(hòu)，推特(tè)的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元(yuán)，随后安德森(sēn)宣布关闭做空仓位。去年(nián)7月中旬(xún)，当推特的股价(jià)位(wèi)于低点附近时，兴登(dēng)堡研究宣布转为做空推特，推特股价随(suí)即大涨约8％。

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