金融界5月22日(rì)消息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市(shì)竟然奇(qí)迹般的活(huó)过(guò)来了，甚至(zhì)还在不断(duàn)挑战新(xīn)高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市(shì)几经挣(zhēng)扎(zhā)但是(shì)最(zuì)终都黯淡收场，但(dàn)是似乎(hū)这次有点(diǎn)不一(yī)样(yàng)的味道(dào)，“股神”巴(bā)菲(fēi)特(tè)助(zhù)阵(zhèn)、“华(huá)尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不1ma等于多少a，1ua等于多少a可1ma等于多少a，1ua等于多少a'color: #ff0000; line-height: 24px;'>1ma等于多少a，1ua等于多少a(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的(de)力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资(zī)者对(duì)日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规(guī)模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票(piào)的最(zuì)大净买家，年初至今(jīn)的(de)买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然这其中(zhōng)也包(bāo)括在3年前就“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公(gōng)司(sī)每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易(yì)公(gōng)司分别是(shì)伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次(cì)披露之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对(duì)日(rì)本(běn)五大商社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披(pī)露可以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的(de)股票比在美国以外任何其他国家都多(duō)。今年早些(xiē)时(shí)候(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本五大商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步投资(zī)日本(běn)股票。现(xiàn)年(nián)92岁高龄的(de)他还(hái)在上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增(zēng)持(chí)日(rì)本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不(bù)错的分(fēn)红，在某些(xiē)情(qíng)况下也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也(yě)能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥有(yǒu)的(de)一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前(qián)三(sān)年布局(jú)的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集(jí)团两年前在日本(běn)一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在(zài)日本与投资对象展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日(rì)本东京的还(hái)有美国对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东(dōng)京开设办(bàn)事处，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日(rì)本市场的(de)运营牌(pái)照。

    日(rì)本受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会(huì)上解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾(huá)”的(de)巴老爷子也(yě)有所(suǒ)保留。站在(zài)事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的(de)变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以(yǐ)来，国(guó)际地缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时(shí)日本(běn)在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔细观察(chá)日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投(tóu)资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本(běn)相对(duì)稳(wěn)定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变(biàn)化的巴菲(fēi)特(tè)，一直在(zài)等待(dài)出(chū)手的(de)时(shí)机。直(zhí)到新(xīn)冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴(bā)菲(fēi)特终(zhōng)于等(děng)到了被低估的日本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据(jù)日经中文网(wǎng)，日本综合商(shāng)社的2022财(cái)年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时(shí)间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基(jī)本面发生的变化，日本监管层的助推(tuī)也(yě)是(shì)一股不容忽视的(de)力量。日(rì)本(běn)监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其(qí)中敦(dūn)促企业(yè)对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回(huí)购(gòu)成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价(jià)跌破净值(zhí)的情况，发(fā)布(bù)《关(guān)于(yú)实现关(guān)注资金成本和股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业(yè)价值(zhí)和资本(běn)效率从而提升(shēng)股价后(hòu)，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥讽为“反(fǎn)向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一切(qiè)将由时(shí)间给出答案吧。

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